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外匯期權
 

  一、業務簡述
  外匯期權,是指客戶在期初向工行支付一定費用後獲得的一項權利,即客戶有權在未來約定的日期按照客戶與工行事先約定的交割匯率和金額從工行買進或賣出指定的外幣,同時客戶也有權不執行上述交易合約。
  工行使用的期權方式為歐式期權,目前有看漲期權和看跌期權供客戶選擇。

  二、適用對象
  該産品適用於以套期保值為目的、需要規避匯率不利變動風險的境內外法人客戶。

  三、功能特點
  客戶可通過該産品規避匯率波動的市場風險,鎖定客戶購匯成本。客戶在匯率朝不利方向變動時得到保障,在匯率朝有利方向變動時不會錯失盈利機會,具有靈活選擇性。同時客戶的風險有限,若有損失僅限于期權費。

  四、特色優勢
  1. 有競爭力的産品報價:工行擁有專業且經驗豐富的交易、産品設計和量化分析團隊,具備靈活的定價機制和較強的同業競爭力,能夠提供較優的産品報價。
  2. 個性化的産品設計:工行在産品設計上能夠靈活多變,可根據客戶需求按照幣種、期限、交割匯率和金額等要素進行靈活設定,滿足客戶個性化需求。
  3. 持續的動態管理:工行可以定期提供産品評估報告,結合市場行情和客戶需求提供後續的動態管理服務。

  五、産品價格
  工行在綜合考慮市場因素後向客戶進行報價,並根據市場變化實時更新。

  六、服務渠道和時間
  符合準入條件的法人客戶可以在工行對公業務辦理時間內向具有衍生産品業務經營權的支行或二級分行申請辦理。

  七、申辦流程
  1. 客戶評估:客戶首先接受工行盡職調查。工行將根據客戶經營性質、金融衍生交易經驗、內部管理控制等對進行綜合評估,對客戶提交的《客戶評估表》進行仔細研究。
  2. 簽署總協議:客戶申請辦理外匯期權業務,須與工行簽訂相關協議。
  3. 簽署確認書:工行向客戶進行風險提示,提示內容包括現金流分析、市值及影響因素、最大現金流等。客戶對風險提示內容進行書面確認並簽署確認書。
  4. 支付期權費:客戶須在交易期初向工行交納期權費。

  八、名詞解釋
  外匯期權若按期權行使方式來分,在國際上通常有三種:
  1. 歐式期權:是指期權買入方必須在期權到期日當天才能行使選擇權的期權。
  2. 美式期權:是指期權買入方可以在成交後有效期內任何一天行使選擇權的期權。
  3. 百慕大期權:是指可以在期權到期日前所規定的某些日期行使選擇權的期權。

  九、風險提示
  客戶可能面臨因匯率波動産生浮動盈虧、不同幣種利率的波動導致産生浮動盈虧的市場風險。同時客戶應完全理解協議文本的各項規定,獨立做出決策;因不可抗力及意外事件導致的任何損失,工行不承擔任何責任。

  十、業務案例
  案例1:看漲期權
  業務背景:某企業客戶持有100萬美元,需要在一個月後用日元支付進口貨款。
  客戶需求:客戶希望規避日元升值風險,鎖定財務成本。且客戶願意為匯率的鎖定而選擇在起初支付一定費用。
  解決方案:該客戶向工行購買一個美元兌日元、期限為一個月、本金為100萬美元的歐式期權。假設約定的匯率為1美元兌換94日元,該公司有權在將來期權到期時,以1美元兌換94日元向工行購買約定數額的日元,
  如果在期權到期時,市場即期匯率為1美元兌換100日元,該公司可不執行期權,因為此時按市場上即期匯率購買日元更為有利。
  相反,如果在期權到期時,即期匯率為1美元兌換90日元,該公司則可決定行使期權,要求工行以1美元兌換94日元的匯率將日元賣給他們,客戶每1美元可多獲得4日元,降低購匯成本。
  案例2:看跌期權
  業務背景:某企業客戶持有100萬歐元,需要在一個月後用美元支付進口貨款。
  客戶需求:客戶希望規避歐元貶值風險,鎖定財務成本。且客戶願意為匯率的鎖定而選擇在起初支付一定費用。
  解決方案:該客戶向工行購買一個歐元兌美元、期限為一個月,本金為100萬歐元的歐式期權。假設約定的匯率為1歐元兌換1.3400美元,那麼該公司則有權在將來期權到期時,以1歐元兌換1.3400美元向工行出售約定數額的歐元。
  如果在期權到期時,市場即期匯率為1歐元兌換1.3450美元,該公司可不執行期權,因為此時按市場上即期匯率出售歐元更為有利。
  相反,如果在期權到期時,即期匯率為1歐元兌換1.3350美元,那麼該公司則可決定行使期權,要求工行以1歐元兌換1.3400美元的匯率收購100萬歐元,這樣,客戶每1歐元可多獲得0.0050美元,獲得更高收益。

  注:本頁面提供資訊僅供參考,具體業務以當地網點的公告與規定為準。

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(2020-04-28)
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