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人民幣外匯掉期
 

  一、業務簡述
  人民幣外匯掉期,是指工行與客戶簽訂人民幣與外幣掉期合約,同時約定兩筆金額一致、買賣方向相反,交割日期不同、交割匯率不同的人民幣對同一外幣的買賣交易,並在兩筆交易的交割日按照掉期合約約定的幣種、金額、匯率辦理的結匯或售匯業務,包括即期對遠期和遠期對遠期的掉期交易。

  二、適用對象
  適用於自身本外幣資金管理需求和以套期保值為目的,在中華人民共和國境內(不含港澳臺)依法註冊的公司法人、企業法人、事業單位法人和社會團體等機構客戶,在境外依法註冊在境內銀行間市場或其他經批准市場開展人民幣資本與金融項下投資的商業銀行、保險公司、證券公司和基金管理公司等境外金融機構類客戶以及在境內外依法註冊但符合中國法律要求和外匯管理政策且可開展本産品交易的機構。

  三、功能特點
  1. 人民幣外匯掉期屬於基礎匯率衍生工具,交易結構簡單清晰,易於理解。
  2. 人民幣外匯掉期是較為成熟的産品,客戶可以根據當前及未來的外匯收支狀況和對匯率市場的預期規避匯率風險。
  3. 人民幣外匯掉期易於與其他産品進行組合,客戶可憑此降低財務成本,對衝匯率風險。

  四、工行優勢
  1. 個性化的産品設計
  工行支援美元、日元、歐元、英鎊、港幣、澳大利亞元、加拿大元、瑞士法郎、丹麥克朗、新加坡元和盧布等多個幣種掉期交易。交易方案靈活,支援各類期限的掉期,同時,客戶可以辦理展期、提前交割、到期前展期等特殊交割處理,從而滿足客戶個性化的經營需求。
  2. 優質的報價服務
  工行是銀行間人民幣外匯市場最具影響力的做市商之一,可為客戶提供優質的報價和交易服務。
  3. 靈活的授信機制
  工行人民幣外匯掉期授信機制靈活,客戶可自主選擇佔用衍生專項授信或交納保證金。

  五、開通流程
  1. 業務準備
  (1)客戶評估:客戶在申請辦理前,需由工行對客戶進行衍生産品交易評估,對於符合工行準入條件且經工行適合度評估具備人民幣外匯掉期風險承受能力的客戶。
  (2)簽署總協議:客戶通過適合度評估後,與工行簽訂《中國工商銀行結售匯業務總協議》。
  2. 業務處理
  (1)交易申請:客戶須逐筆填寫《人民幣外匯掉期交易業務委託書》,在客戶繳納足額保證金或落實其他擔保措施後,客戶方可與工行進行交易。
  (2)交易成交、修改及撤銷:交易成交後,工行向客戶出具《人民幣外匯掉期交易證實書》。在交易委託有效期內,客戶可以申請修改或取消交易委託。如申請時委託交易已成交,則該申請自動失效
  3. 業務交割
  (1)交割日交割:交割日,客戶憑提交的有效憑證及/或商業單據辦理交割。工行將到期日後的3個工作日設定為辦理交割的寬限期,寬限期內辦理的交割視同履約交割。
  (2)特殊交割處理:客戶可申請進行展期、提前交割、到期前展期等特殊交割處理。特殊交割若出現虧損,由客戶全部補足;若盈利,則先存入客戶的保證金賬戶,待到期客戶履約時付給客戶。
  4.交易展期
  客戶可在交割日或寬限期到期日之前向工行申請交割展期,並交納足額保證金或落實其他有效擔保措施。敘作展期時,客戶須先按當時結售匯率將原有交易平倉。若虧損,由客戶全部補足方可予以展期;若盈利,則先存入客戶的保證金賬戶,待展期交易到期客戶履約時付給客戶。

  六、服務渠道和時間
  掉期結售匯交易可通過營業網點和網上銀行、電子交易平臺等線上電子銀行渠道辦理,交易時間可按照監管規定或根據業務需要對交易時間進行調整。除法定節假日外,一般按照以下要求執行:
  1. 營業機構
  北京時間週一至週五每日9:30-18:00。
  2.電子銀行渠道(包括網上銀行、手機銀行、電子交易平臺)
  北京時間週一至週五每日9:30-23:30。
  具體可詳詢當地營業網點或95588

  七、操作指南

  八、業務示例
  工行某客戶為出口加工型企業,在2017年6月需支付5000萬美元購買機器設備,同時預計其在2019年1月有一筆約5000萬美元的出口收入。該企業當時人民幣資金較充裕而美元資金緊張,為解決自身美元收入、支出的時間匹配問題,該客戶于2017年6月與工行敘做了一筆人民幣外匯掉期交易。交易方向為客戶在近端換入5000萬美元,同時在到期日2017年12月換出5000萬美元。合約規定,根據即期匯率6.78,客戶在近端為換入美元需支付人民幣33900萬元;另外,根據當時12個月掉期報價1100BP,客戶可在到期日換回人民幣(6.7800+0.1100)×50,000,000=34450萬元。
  假設客戶未與工行敘做此掉期交易,而採用交易日即期購匯、到期日即期結匯的方式實現其管理美元頭寸的需求,若到期日當天的美元兌人民幣匯率為6.51,客戶5000萬美元結匯得到人民幣334,000,000元。因此,該筆掉期交易在滿足了客戶自身本外幣頭寸調劑需求的基礎上,為其創造了34450-32550=1900萬元的匯兌收益。

  九、常見問題
  (一)客戶下列外匯收支項下的資金可向工行申請辦理人民幣外匯掉期業務:
  1. 客戶經常項目項下外匯收支可向工行申請辦理人民幣外匯掉期業務。
  2. 客戶下列範圍的資本與金融項目外匯收支可向工行申請辦理人民幣外匯掉期業務:
  (1)償還銀行自營外匯貸款;
  (2)償還經外匯局登記的境外借款;
  (3)經外匯局登記的境外直接投資外匯收支;
  (4)經外匯局登記的外商投資企業外匯資本金收入;
  (5)經外匯局登記的境內機構境外上市的外匯收入;
  (6)經國家外匯管理局批准的其他外匯收支。
  (二)客戶辦理人民幣外匯掉期業務應遵守下列規定:
  1. 客戶掉期近端換出的外匯資金,限于按照外匯管理規定可以辦理即期結匯的外匯資金;掉期遠端換出的外匯資金,限于近端換入的外匯資金。
  2. 客戶可以通過掉期業務直接以人民幣換入外匯,換入外匯資金的支付使用應符合外匯管理規定。
  3. 客戶掉期遠端換入外匯資金原則上應進入原換出外匯資金賬戶;對於近端來自外商投資企業資本金賬戶、外債專戶、外債轉貸款專戶的外匯資金,遠端換入時可以進入經常項目外匯賬戶,不得再進入上述三類資本項目外匯賬戶。
  4. 客戶應提供相關資質證明及合規、有效的證明文件,配合銀行完成盡職調查工作,簽署相關協議及確認書。
  5. 在簽署協議及確認書的基礎上,客戶方可向銀行提交正式的交易委託書,隨後由分行向總行提交委託,經總行確認成交後,由分行向客戶出具交易證實書,以此作為正式交易憑證。
  6. 産品到期時,客戶應按照協議履行交割義務;客戶因貿易複雜性等因素需調整交割時間或方式的,可向銀行申請進行提前交割、到期前展期等特殊交割處理。

  十、風險提示
  人民幣外匯掉期的風險主要體現為市場風險,客戶敘做的掉期交易可能因為匯率的波動産生浮動盈虧。當交易體現為虧損時,客戶終止將承擔相應的損失。但如果掉期遠端與套期保值的基礎資産完全匹配,其浮動盈虧不會影響管理的有效性。

  十一、注意事項
  人民幣外匯掉期交易時效性要求較高,操作中應避免由於市場價格波動造成損失。

  十二、名詞解釋
  1. 即期對遠期掉期交易:近端交割日為即期起息日,而遠端交割日為合約約定的到期日的掉期交易。
  2. 遠期對遠期的掉期交易:近端與遠端交割日分別由合約約定為未來的兩個日期的掉期交易,如:6個月對9個月掉期。

  注:本頁面提供資訊僅供參考,具體業務以當地網點的公告與規定為準。

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(2020-06-19)
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