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遠起息外匯利率掉期
 

  一、業務簡述
  遠起息外匯利率掉期,是指客戶與工行約定在未來某一日期後一定期限內,根據約定的外匯本金和利率計算利息並進行利息交換的金融合約。通常表現為固定利率與浮動利率的交換。交易雙方不交換本金,本金只是作為計算利息的基數。目前外匯利率掉期浮動端利率包括1個月LIBOR、3個月LIBOR、6個月LIBOR等。

  二、適用對象
  適用於以套期保值為目的、需要規避利率變動風險,尤其是持有中長期浮動利率外匯貸款並希望利用當前低利率市場環境的境內外法人客戶。

  三、功能特點
  該産品交易結構簡單清晰,産品要素靈活,期初無支付費用,客戶可在約定的未來某一日期再進行掉期交易,無需即時進行交易。通過使用該産品,客戶可一定程度規避利率波動的市場風險,鎖定企業融資成本。同時也可基於不同期限利率掉期的市場價格,選擇最有利的貸款付息結構,降低企業融資成本。

  四、特色優勢
  1. 有競爭力的産品報價:工行擁有專業且經驗豐富的交易員、産品設計和量化分析團隊,具備靈活的定價機制和較強的同業競爭力,能夠提供較優的産品報價。
  2. 個性化的産品設計:工行可根據客戶需求,將産品期限、結構等要素進行靈活組合,同時該産品也支援其他幣種,如歐元等,滿足客戶個性化需求。
  3. 持續的動態管理:工行可定期向客戶提供産品的評估報告,結合市場行情和客戶需求提供完善的動態管理服務。

  五、産品價格
  工行根據外匯利率掉期市場的價格走勢向客戶進行報價,並根據市場變化實時更新。

  六、服務渠道和時間
  客戶可以在工行對公業務辦理時間內向具有衍生産品業務經營權的支行或二級分行申請辦理。

  七、申辦流程
  1. 客戶評估:工行對客戶開展盡職調查,根據客戶經營性質、金融衍生交易經驗、內部管理控制等對客戶進行綜合評估,為客戶推薦適合的産品種類。
  2. 簽署總協議:客戶申請辦理遠起息外匯利率掉期業務,須與工行簽訂相關業務協議。
  3. 落實擔保措施:客戶須交納保證金或抵押物,也可申請佔用衍生交易專項授信額度。
  4. 風險揭示及簽署確認書:工行向客戶進行風險提示,提示內容包括現金流分析、市值及影響因素、市值潛在損失等。客戶須對風險提示內容進行書面確認並簽署確認書。

  八、風險提示
  客戶可能面臨因市場利率變化導致未來某利息交換日的凈現金流為負、市值評估可能盈利也可能虧損、市值評估結果變差而導致需要增加保證金、反向平盤可能産生額外費用等風險。同時客戶應完全理解協議文本的各項規定,獨立做出決策;因不可抗力及意外事件導致的任何損失,工行不承擔任何責任。

  九、業務案例
  1. 業務背景
  某企業客戶現有一筆3年期、浮動利率計息的美元貸款,利率為3個月LIBOR+250BP,每3個月付息一次。美國經濟短期內仍相對疲弱,但未來隨著經濟的明確好轉,利率將脫離目前的底部區域,逐步上行。
  2. 客戶需求
  客戶認為中短期內美元3個月LIBOR仍會保持低位,無需鎖定利率,只是擔心中長期可能會上漲較快。即希望規避未來利率上漲風險,但又希望享有當前低位利率市場帶來的好處。
  3. 解決方案
  客戶選擇在工行辦理遠起息美元利率掉期:約定在未來某一時點,客戶與工行敘做美元利率掉期交易,工行支付給客戶浮動利率利息3個月LIBOR+250BP,對衝客戶原貸款中的浮動利率,客戶向工行支付固定利率。通過遠起息美元利率掉期,客戶既可以利用目前處於低位的市場利率,又可以鎖定未來財務成本,規避一段時期後利率上升的風險。

  十、注意事項
  辦理此類交易最小金額為200萬美元或其他等值貨幣,最短期限為6個月(每月交割一次)。

  注:本頁面提供資訊僅供參考,具體業務以當地網點的公告與規定為準。

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(2020-05-19)
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