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累計終止型外匯遠期
 

  一、業務簡述
  累計終止型外匯遠期,是指客戶與工行簽訂外匯遠期合約,約定未來與工行進行一筆或多筆外匯買賣,並事先約定每筆外匯買賣的交割日期、幣種、交易方向、交割匯率和交易金額,同時雙方設定一個含有累計收益目標的交易自動終止條款:在任一交割日,若客戶的累計收益達到該目標,則合約自動終止,即除該交割日及以前的應付金額外,交易雙方就本交易不再有任何相互的權利和義務;若客戶的累計收益低於該目標,則雙方按照合約規定條件繼續進行外匯交割。

  二、適用對象
  以套期保值為目的、需要規避匯率變動風險,希望通過敘做遠期交易進行匯率風險管理並獲取較優遠期匯率的境內外法人客戶。

  三、功能用途
  該産品是基於普通外匯平價遠期産品發展而來的衍生産品,産品結構簡單清晰、要素靈活,期初無需支付費用。客戶可通過該産品一定程度規避匯率波動的市場風險,並可在交割日按照優於普通遠期匯率進行交易,降低企業購匯成本。

  四、特色優勢
  1. 有競爭力的産品報價:工行擁有專業且經驗豐富的交易、産品設計和量化分析團隊,具備靈活的定價機制和較強的同業競爭力,能夠提供較優的産品報價。
  2. 個性化的産品設計:工行在産品設計上能夠靈活多變,可根據客戶需求按照産品期限、交割頻率、交割金額、累計收益水準等要素進行靈活設定,滿足客戶個性化需求。
  3. 持續的動態管理:工行可以為客戶定期提供交易的評估報告,結合市場行情和客戶需求提供後續的動態管理服務。

  五、産品價格
  工行在綜合考慮市場因素後向客戶進行報價,並根據市場變化實時更新。

  六、服務渠道和時間
  符合準入條件的法人客戶可以在工行對公業務辦理時間內向具有衍生産品業務經營權的支行或二級分行申請辦理。

  七、申辦流程
  1. 客戶評估:工行對客戶開展盡職調查,根據客戶經營性質、金融衍生交易經驗、內部管理控制等對客戶進行綜合評估,為客戶推薦適合的産品種類。
  2. 簽署總協議:客戶申請辦理累計終止型外匯遠期業務,須與工行簽訂相關業務協議。
  3. 落實擔保措施:客戶須交付保證金或抵押物,也可申請佔用衍生交易專項授信額度。
  4. 風險揭示及簽署確認書:工行向客戶進行風險提示,提示內容包括現金流分析、市值及影響因素、市值潛在損失等。客戶須對風險提示內容進行書面確認並簽署確認書。

  八、風險提示
  客戶可能面臨交割日匯率或差于即期匯率、産品因提前達到預設收益水準終止而導致套期保值不充分、市值評估可能盈利也可能虧損、市值評估結果變差而導致需要增加保證金、反向平盤可能産生額外費用等風險。同時,客戶應完全理解協議文本的各項規定,獨立做出決策;因不可抗力及意外事件導致的任何損失,工行不承擔任何責任。

  九、業務案例
  業務背景:某企業客戶現有美元收入,預期未來3年內有多筆不同期限和金額的日元支出。
  客戶需求:客戶希望規避日元升值風險,鎖定財務成本,有意辦理外匯遠期業務,但認為目前的日元遠期匯價偏高,希望以更好的價格購買日元,降低購匯成本。
  解決方案:客戶選擇與工行敘做累計終止型外匯遠期交易,約定累計收益為遠期交割匯率相對於交割日即期匯率取得的收益的累計值,累計收益目標為交割本金的2.3%。在客戶的累計收益不超過2.3%的前提下,工行承諾以優於合約簽訂日普通遠期匯率的交割匯率向客戶出售日元;若在某一交割日客戶的累計收益超過名義本金的2.3%,則除該交割日及以前的應付金額外,以後所有該合約約定的外匯交割全部取消(即期匯率為1美元兌換93.18日元)。

  十、注意事項
  辦理此類交易最小金額為200萬美元(或等值外幣)。

  注:本頁面內容僅供參考,部分內容以當地分行公告與具體規定為準。

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(2018-03-29)
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