中國工商銀行中國網站
 
個人資訊
工行首頁
我的ICBC
網上論壇
安全退出
   工行學苑首頁   |   學苑分類   |   網友問答   |   知識貢獻   |  
 
投資理財 —>外匯
如何規避匯率風險?

  在人民幣兌美元不斷升值、原材料漲價、勞動力成本大幅增加,以及出口環境面臨諸多變化的背景下,應採取哪些技術方法進行“自救”,從而規避匯率風險,成為擺在國內企業面前的緊迫課題。

  出口企業大受影響

  從事外貿物流業的小陳最近心裏比較煩,由於手頭有大量美元用作業務結算工具,所以他幾乎天天“揪心”于匯率的變化。眼瞅美元貶值速度之快,讓他心裏直髮慌。他表示,如果匯率達到了6.5%左右,像自己這類外貿小企業可能瀕臨倒閉,他希望能順利捱過這一關。

  和小陳一樣,在上海經營箱包進出口生意的吳先生,這陣子為人民幣升值這件事也沒少跑銀行。由於6月底他的公司預計有一筆40萬美元的貨款到賬,如果人民幣匯率在此前再升值1.5個百分點或者更多,粗略計算匯率的調整可能令吳先生至少損失好幾萬元。

  匯率的加速變化讓人們的神經繃緊,尤其對外向型企業的影響更為明顯。在人民幣加速升值、美元加速貶值的情況下,一些外貿企業處境尷尬。

  運用匯率避險工具

  有關專家表示,由於匯改之前,人民幣匯率長期相對穩定,企業規避匯率風險觀念較為淡薄,對匯率避險工具了解不夠,限制了其對避險産品的運用。

  一方面,企業缺乏專業知識與人才。在傳統經營理念下,一些企業的財務人員對國際金融市場動向不敏感,對各種金融衍生工具了解較少,影響了對匯率避險工具的運用。

  另一方面,一些企業匯率避險意識長期以來都比較淡薄,尤其部分國有企業,仍未完全轉變經營理念,往往將匯率風險歸咎於政策性因素,缺乏主動避險意識。

  專家指出,要有效應對人民幣升值可能帶來的出口變局,有實力的企業可以通過創立自主品牌、海外建立生産基地等長遠發展策略來規避匯率風險。而大多數外向型企業,不妨採取一些技術性匯兌方式進行“自救”。目前,企業可使用的匯率避險方式主要包括:貿易融資、改變貿易結算方式、提高出口産品價格、改用非美元貨幣結算、增加內銷比重等。企業可運用的主要金融産品包括:遠期合同、借款保值、掉期保值、平衡責任、外匯期權、保理業務等。匯率風險規避工具的靈活使用,能在一定程度上減少人民幣升值對出口造成的不利影響。

  譬如,上述中像經營箱包進出口生意的吳先生這樣,沒有進行任何外匯保值的企業並不在少數。而對進出口企業來説,由於收入和支出的幣種、期限及金額不匹配,其間隱藏的匯率風險會直接導致企業的支付成本、收入核算及財務預測等的不可確定。因此,控制匯率風險是各類有外匯收支需求的企業實現保值盈利的首要課題。

  據了解,隨著人民幣升值及新的匯率制度的日益完善,越來越多的出口企業前往銀行諮詢遠期結匯等業務,希望能通過銀行金融産品固定財務成本。目前,各商業銀行紛紛推出遠期結匯業務,幫助企業規避外幣與人民幣之間的匯率風險,改變企業因沒有保值而出現潛虧的狀況。

  防範海外利率波動

  除了人民幣升值影響企業效益,海外利率波動也是企業需面對的風險之一。如前兩年美聯儲連續升息的情況下,美元利率節節攀高;讓不少持有美元長期債務的企業面臨市場風險。根據市場慣例,企業持有的一般為浮動利率貸款,對應的基本指標往往是國際市場上的LIBOR利率。一旦美元升息,LIBOR利率也相應提高,這就意味著企業的貸款成本隨之增加。

  不過,銀行在這方面已擁有多種保值工具可供企業選擇,常用的就是利率調期交易。

  通過該交易,企業可將原有浮動利率貸款轉為固定利率貸款,避免在美元加息過程中可能增加的貸款成本。此外,隨著國際金融市場日益完善,企業可根據實際情況及市場判斷,在基本的利率調期交易中加入一定結構性條款,在鎖定貸款利率的同時,降低財務成本。

  (摘自和訊網)


分享
QQ MSN Mail Kaixin Favorite

免責聲明:本頁面提供資訊僅供參考,具體業務以當地網點的公告與規定為準。
2010/7/22