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公募基金青睞軍工板塊
 

  6月28日,軍工板塊持續反彈,自4月27日以來軍工指數累計漲幅達到45.02%。軍工賽道獲得公募基金青睞,公募人士分析稱,在市場情緒企穩、軍工需求確定性強、供給端較為穩定等因素的推動下,軍工行業有望持續獲得資金流入。

  投資價值凸顯

  6月28日起,擬由張璐管理的永贏高端裝備混合基金開始公開發售。此外,擬由招商基金研究部總監馮福章管理的招商核心裝備混合基金目前也正在發行中。

  招商核心裝備混合基金將以不低於80%的非現金基金資産投資于核心裝備主題股票,涵蓋國防軍工、航空航太、機械設備、電氣設備等領域。

  馮福章2021年8月加入招商基金,有著約15年機械和軍工行業研究經歷。今年3月初,馮福章管理的招商高端裝備混合基金成立,這是他管理的首只公募基金産品。

  華南某市場分析人士表示,隨著高景氣賽道行情回歸,軍工板塊的投資價值凸顯。除了高端裝備等特定的主題基金外,成長類型的基金也往往會把軍工産業鏈作為佈局的方向之一。

  Wind數據顯示,在當前正在發行的基金中,除了上述兩隻産品外,聚焦包括軍工産業鏈在內的成長賽道基金,還有南方高品質優選、長城産業趨勢等。

  業績確定性強

  “軍工行業是一個研究性價比很高的板塊。”在南方軍工改革混合基金的基金經理鄒承原看來,軍工行業和新能源車、風電、光伏、鋰電等行業一樣,目前實現了全産業鏈證券化,軍工産業鏈的各環節都有上市公司,這使得研究資源可得性和研究效率大大提高,原材料、元器件、零部件、分系統、主機廠等各環節的調研資訊可以進行相互驗證。

  華夏軍工安全混合基金的基金經理萬方方表示,年初以來軍工指數跌幅較大,目前該板塊的負面情緒已得到充分消化。從中報業績來看,軍工板塊具有比較優勢,市場情緒企穩、軍工需求確定性強、供給端較為穩定等因素是軍工行業近期獲得資金流入的主要原因。

  “至少在未來一年以上的時間內,軍工行業的業績增長確定性還是非常高的。預計今年軍工行業仍然會有30%以上的業績增幅,依然保持中高速的增長水準。”馮福章認為。

  聚焦産業鏈上游公司

  在具體的佈局思路方面,基金經理把目光聚焦到了軍工産業鏈。

  萬方方説,從今年以來的一線調研情況來看,軍工行業有望延續穩健增長,但結構分化和環節分化已經非常明顯。其中,航空發動機、導彈賽道明顯優於其他細分賽道。軍用電子資訊化賽道裏的高端晶片等領域景氣度較好。

  馮福章直言,軍工行業佈局首選上游企業,包括資訊化和材料類的公司。從目前情況看,上游公司業績增速快、公司治理結構好。

  鄒承原也有類似預判,他認為,軍工行業的下游是主機廠,貝塔屬性比較強,屬於整個軍工行業的領頭羊。但從中長期來看,更看好中上游企業。上游企業可以通過高成長來快速消化估值,更具有成長性。

  注:本資訊僅代表專家個人觀點僅供參考,據此投資風險自負。

(摘自中國證券報•中證網 2022-06-29)
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