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基金經理親自上陣 引領定投熱潮
 

  近期,基金行業悄然掀起基金經理“定投團”熱潮,十余位基金經理帶頭自掏腰包定投自管基金,並在網際網路銷售平臺上曬出投資帳單。在基金經理的帶領下,不少基民開始加入定投大軍,並隨著市場反彈有所收穫。此舉也引來合規爭議:基金公司如此操作是否合規?在買入時進行展示的基金經理能否在賣出時也坦然相告?

  業內人士表示,作為基金銷售的一種手段,基金公司與基金經理在帶頭定投時,須聲明自己的銷售立場,以防誤導投資者。

  基金經理帶頭定投惹爭議

  基金髮行市場在經歷了一季度的冷清之後,不少基金公司另辟蹊徑:在市場低點著手佈局基金定投計劃,發力持營。4月,嘉實基金基金經理田光遠啟動“雙稀”基金定投計劃,每週1500元定投其管理的稀土和稀有金屬主題ETF産品。5月初,大成基金劉淼開啟定投計劃,承諾每筆份額至少持有三年。華夏基金則發起“定投團”活動,由12名基金經理帶頭定投,每週定投金額在1000-10000元之間;基金經理同步發佈“定投日記”,曬出投資截圖,分享投資理念。

  這一系列做法引發合規爭議。有市場觀點認為,基金經理自購屬於重要資訊,應該通過正式信披的公告形式對全體投資者披露。

  華夏基金對此回應稱,公司在官方平臺以及第三方平臺公開的基金經理定投相關資訊均符合相關法規要求,所有投資者均可以查看相關資訊。

  上海證券基金評價研究中心高級分析師姚慧博士進一步解釋道:“根據現行基金資訊披露要求,基金自購並不屬於必須披露的資訊。因此,從目前來看,基金公司可以自行選擇通過什麼渠道披露該類資訊。”

  公開贖回資訊有利有弊

  在參與定投計劃的基金經理中,華夏基金百億基金經理周可平是定投金額較大的一位。他的定投計劃是:每週對自己管理的四隻産品合計定投1萬元,並承諾所有定投計劃至少持續到2023年底。目前,周可平已經連續定投9期,其中3隻定投産品盈利10%左右。

  基金經理親自上陣定投,令不少基民感到安心,有投資者表示:“有基金經理一起定投,心裏踏實多了。”但也有投資者説:“賣出的時間點能不能也公佈?”

  基金經理是否會“買聲大、賣聲小”?業內人士認為,及時獲得贖回資訊有利於保護投資者利益,但也有可能造成市場的過度解讀。

  在最近出臺的《基金管理公司績效考核與薪酬管理指引》中,對基金公司相關人員購買自家基金提出了具體要求,對於申購贖回披露情況尚未明確。姚慧認為,基金公司自購和贖回自家基金都是重要資訊。對投資者而言,贖回資訊可能提示了只有內部人才能獲得的基金風險,例如預期收益不佳,或者因為較大規模贖回可能帶來的投資策略無法繼續等,對投資者具有較大的參考意義。

  不過,姚慧同時強調,投資者和市場也有可能過度解讀該類資訊,導致基金或資本市場因為投資者的羊群效應而波動加劇,從而加劇基民的損失。總體而言,投資者有獲得重要資訊的權利,溝通是消除誤解的良方,基金公司如果能夠在披露該類資訊時做出合適的解釋,應該能在一定程度上避免投資者的非理性行為。

  需明確銷售立場

  業內人士認為,基金經理定投屬於基金銷售的一種手段,基金公司需要聲明自己的銷售立場。“這種‘定投團’方式非常類似專業人士直播帶貨基金,基金公司和基金經理並非獨立第三方。雖然他們和投資者同樣希望基金業績優秀,但是立場決定責任義務。”姚慧強調説,基金公司必須在非常醒目的位置上提示投資者其銷售立場。否則,很有可能因為投資者信任基金經理的專業性,而存在誤導的嫌疑。

  多位參與定投計劃的基金經理表示,當下市場進入可投資區間,但基民卻信心不足。開啟定投計劃,能夠幫助基民“買在無人問津處,賣在人聲鼎沸時”。基金經理現身説法,究竟能否達到基金公司預期的效果?姚慧表示,此舉確實有助於更多投資者了解定投,是投資者教育的有效方式。同時,定投能夠簡化擇時難題,幫助投資者克服因情緒導致的不理智買賣衝動。

  不過,姚慧同時強調,也正是因為定投不需要考慮擇時,隨之而來的是投資收益被鈍化。因此,定投不適合所有人,也並不適合所有場景,同時它並不解決基金選擇問題。對於投資者而言,最重要的始終是選擇同自身風險收益偏好及預期持有期限相適應的、歷史業績有保障的基金産品。

  注:本資訊僅代表專家個人觀點僅供參考,據此投資風險自負。

(摘自中國證券報•中證網 2022-06-16)
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