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今年以來51隻基金清盤 中小基金公司尋求突圍之路
 

  截至4月20日,今年以來清盤基金數量達到51隻,部分清盤基金因業績虧損明顯,導致規模縮水,且不少産品出自中小基金公司。目前,規模低於5000萬元清盤“紅線”的基金仍有800多只。業內人士表示,此類基金成立後業績不佳,規模很快觸及清盤線,往往會陷入“發得越多就清盤越多”的局面。中小基金公司謀求長遠發展,還應在發展機制、人才激勵機制、差異化産品策略等關鍵因素方面下功夫。

  業績虧損明顯

  4月20日,融通核心趨勢混合基金髮布一季報顯示,截至一季度末,該基金A份額和C份額的數量分別為2270.10萬份和365.79萬份,份額凈值分別為0.7754元和0.7719元,資産凈值分別為1760.13萬元和282.36萬元。截至4月12日,融通核心趨勢混合基金資産凈值連續50個工作日低於5000萬元,4月13日起進入清算程式,目前已終止運作。

  Wind數據顯示,截至4月20日,今年以來清盤基金數量達到51隻。除融通核心趨勢混合基金外,清盤的權益産品還有長盛龍頭雙核驅動、凱石湛等基金。投資人士認為,今年以來市場波動較大,業績虧損會對基金規模産生較大影響,在業績虧損背景下,規模持續縮水,自然會面臨清盤結局。

  例如,長盛龍頭雙核驅動2019年11月成立,當時規模為8.96億元。截至2022年3月18日,其連續50個工作日基金資産凈值低於5000萬元,2022年3月18日為最後運作日。天天基金數據顯示,截至清盤,該基金近2年、近1年、近6個月、近3個月的投資回報率分別為32.71%、-14.08%、-15.71%、-11.61%。

  另外,以融通核心趨勢混合基金為例,該基金2021年5月成立時規模為2.34億元。截至一季度末,該基金A份額成立以來回報率為-22.46%,過去6個月和過去3個月回報率分別為-20.62%和-19.03%。該基金的基金經理、融通基金組合投資部副總監何龍表示,該基金在1月初就降低了電動車、光伏等高位資産配置,同時繼續超配了以房地産為主的穩增長相關方向。但一季度成長股下跌明顯,導致超配且上漲的穩增長類資産在幅度上難以完全對衝。

  中小公募面臨考驗

  基金法規定,如果開放式公募基金連續60個工作日,基金份額持有人數量不滿200人,基金公司可以發起清盤;或者連續60個工作日,基金總資産凈值低於5000萬元,基金公司也可以發起清盤。

  Wind數據顯示,2017年至2021年,基金清盤數量分別為108隻、430隻、132隻、173隻、251隻,同期滬指漲幅分別為6.56%、-24.59%、22.30%、13.87%和4.80%。不難發現,行情較好年份裏基金清盤數量遠少於行情差的年份。

  華南投顧分析人士陳偉(化名)對中國證券報記者説,基金清盤的確和行情有關,但如果從公司情況來看,不難發現中小基金公司面臨著較為嚴峻的發展形勢。震蕩行情裏,新基金勉強成立,但成立後業績不佳,規模很快觸及清盤線,往往會陷入“發得越多就清盤越多”的局面。

  Wind數據顯示,今年以來清盤的51隻基金分佈于30多家基金公司中,其中就有北信瑞豐基金旗下的北信瑞豐華豐、北信瑞豐興瑞,中航基金旗下的中航瑞昱一年定開,紅土創新基金旗下的紅土創新滬深300指數增強,九泰基金旗下的九泰科鑫策略精選,等等。

  記者發現,華南某中小型基金公司除了今年以來清盤的1隻基金外,目前還有1隻混合基金的資産凈值連續40個工作日低於5000萬元。該基金成立於2021年11月,成立時規模為2.06億元,至今尚不足半年時間。

  差異化策略謀出路

  在陳偉看來,在長期向好的發展趨勢下,中小基金公司應該通過發行産品開展業務。但在行情平淡、公司整體業績一般、市場缺乏大量增量資金情況下,階段性地過快、密集發行基金往往不可取。畢竟,如今全市場的基金數量已突破9000隻,新基金如果缺乏明顯創新性,很難得到市場認可。Wind數據顯示,截至目前,全市場規模不足2億元的基金數量達2353隻,其中有854隻規模不足5000萬元。

  深圳市場分析人士吳月(化名)表示,無論是股票、債券、商品等大類資産,還是新能源車、半導體等行業賽道,乃至各大熱門指數,目前都有基金産品覆蓋到。這些分類當中做得好的基金,大多出自於頭部基金公司。在“馬太效應”之下,業績不佳且無法做大規模的基金,通過清盤方式退出市場,其實也是一種資源整合方式。

  吳月認為,基金業的蓬勃發展,離不開一個進退有序的産品業態,這背後則是基金公司之間的發展變化。目前來看,雖然頭部公司佔據了大部分市場份額,但依然有某些新銳基金公司脫穎而出。公司發展機制、人才激勵機制、差異化的産品策略等因素,是關鍵所在。

  注:本資訊僅代表專家個人觀點僅供參考,據此投資風險自負。

(摘自中國證券報•中證網 2022-04-21)
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