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金鷹基金韓廣哲:由點到面 精選高景氣行業龍頭企業
 

  金鷹基金權益投資部總經理韓廣哲是一位擅長自下而上精選個股的基金經理。他認為,對上市公司基本面的深入研究,不僅能把握單個公司的投資價值,也能洞察公司背後行業發展趨勢。投資中,他傾向通過定性與定量相結合的方式,聚焦景氣産業鏈中的優質賽道,挑選已經形成領先優勢的龍頭企業。 

  從個股入手把握投資趨勢

  “在中長期産業趨勢裏尋找投資機會,基於公司基本面,循著價值投資構建自己的投資組合。”韓廣哲這樣總結他的投資理念。他認為,投資中最重要的,是對公司基本面的研究和把握,由點到面,把握大勢。“投資組合是由一家家上市公司組成的,這些上市公司的基本面代表了它們背後行業的趨勢和變化,逐個研究公司的基本面,才能把握行業趨勢。”

  在投資中,韓廣哲會採取定性與定量結合的方式來構建組合。他介紹,不同行業的發展方向、行業內競爭格局的演繹等屬於偏定性的範疇,需要通過調研、專家訪談等方式,不斷地去驗證和確認;定量的範疇主要包括一些可以量化的指標,比如ROE、産品毛利率以及公司的商業模式等。“投資是基金經理認知的體現,如果能通過基本面的研究和把握,選出增速相對更快的公司,長期積累下去,組合獲得超額收益是可以期待的。”

  今年以來,A股市場出現波動,基金凈值也遭遇一定回撤,但韓廣哲對自己持有的公司並不過於擔心,“要分析短期波動的原因是持倉公司基本面的變化,還是所屬行業景氣度的變化,或只是純粹的市場波動。一些外部因素影響的可能是股價,並不完全是公司的基本面,這種情況下我沒有那麼擔憂。”他表示,一些龍頭公司在行業出現變化、宏觀經濟出現波動的時候,抗波動性和應對能力更強。長期來看,優秀的管理層能夠帶領這些公司走出低谷,在行業波動中不被淘汰,反而在行業低谷時擴大自己的市佔率。

  關注産業轉型升級機會

  對於今年A股的波動,韓廣哲分析,旅遊、餐飲等行業基本面確實受到一定衝擊,但很多行業的基本面並沒有太大變化。“大家對未來的盈利預期沒有那麼明確了,悲觀的預期反映在市場裏,導致階段性調整比較多,但其實是放大了悲觀情緒,選擇性忽視了經濟向好的方面。”

  站在當前的時點,韓廣哲認為,在經歷近兩年寬幅調整之後,當前A股市場整體估值已經來到較為底部的區域,投資安全邊際相對較高。Wind數據顯示,8月4日滬深300指數市盈率為11.93倍,此時或為追求長期收益的較好佈局期。在這樣的背景下,擬由韓廣哲擔任基金經理的金鷹時代領航一年持有期混合基金于8月10日至9月2日發行。

  談及接下來的市場,他表示,下半年的市場可能是結構性的,穩經濟的政策在下半年將陸續落地,旅遊、餐飲等消費行業或將逐漸恢復,偏宏觀週期或偏消費的領域可能會有向好的表現。

  在具體的投資方向上,韓廣哲介紹,他將重點關注新能源汽車、光伏等領域。“值得投資的公司一定是代表了未來産業趨勢的那些大市值公司。中國經濟還是在轉型升級的過程中,符合産業轉型升級方向的,例如科技類、新能源等,我覺得是值得長期關注的板塊。”

  注:本資訊僅代表專家個人觀點僅供參考,據此投資風險自負。

(摘自中國證券報•中證網 2022-08-15)
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