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英國央行維持政策不變 負利率預期消退
 

  英國央行4日宣佈,其貨幣政策委員會成員一致同意維持當前政策不變,包括將利率維持在0.1%的歷史最低值,將資産購買(量化寬鬆)規模維持在8950億英鎊(1英鎊約合1.36美元)。其中,購買政府債券的目標為8750億英鎊,購買企業債券的目標為200億英鎊。

  市場分析認為,隨著對經濟的預期逐漸樂觀,英國央行使用負利率的可能性已經大幅消退,英鎊應聲上漲。

  經濟前景仍然不確定

  在此次的利率決議報告中,英國央行調高了對去年四季度的經濟增長預期,調低了對今年一季度的預期。該行預計,英國去年四季度的國民生産總值(GDP)將略有回升,比2019年第四季度低8%左右,高於去年11月的預測。而鋻於目前採取的疫情封鎖措施要強于上個季度,預計今年第一季度英國GDP將萎縮4%左右,而此前的預測為一季度恢復增長。

  但英國央行樂觀地表示,因為疫苗接種計劃將使疫情封鎖和公眾對健康擔憂得到緩解,預計在2021年英國GDP將迅速恢復到新冠病毒感染前的水準。英國的經濟活動還受到了已經宣佈的大量財政和貨幣政策的支援。

  勞動力市場方面,英國央行表示目前相關指標仍難以解讀。在截至11月的三個月中,英國失業率上升至5%,但其他指標表明,勞動力市場的疲軟程度要高於數據顯示的水準。英國央行認為,政府的就業支援計劃可能明顯限制了失業率的立即上升,但隨著政策結束預計未來幾個季度失業率還會進一步上升。

  通脹水準方面,英國央行上調了未來的通脹預期。央行認為,近期疲軟的數據在很大程度上反映了新冠疫情對經濟的直接和間接影響。隨著部分服務的增值稅削減即將結束,加上能源價格的上升,預計今年春季CPI將大幅上升,朝著2%的央行目標邁進。

  英國央行警告稱,經濟前景仍然異常不確定,這取決於疫情的演變、為保護公眾健康而採取的措施以及家庭、企業和金融市場如何應對這些變化。貨幣政策委員會將繼續密切監察局勢。如果通脹前景走弱,委員會將隨時準備採取任何必要的額外行動來履行使命。

  負利率預期消退

  英國央行當天同時表示,在與英國銀行協商後,央行認為至少需要六個月的時間來準備負利率。央行貨幣政策委員明確説,實施負利率不是他們的意願,只是值得為將來發生的可能性做好準備。

  市場分析認為,英國央行實施負利率的預期已經大幅消退。

  瑞銀全球財富管理公司的經濟學家迪恩·特納預計,英國央行不會將利率降為負數。他説:“我們認為,利率在這一年將保持不變。未來幾個月,經濟應該會出現顯著改善,特別是在中期預測中通脹預期接近央行目標的情況下,英國央行不會使用負利率。”

  凱投宏觀英國經濟學家保羅·戴爾斯表示,貨幣政策委員會的最新經濟預測更加樂觀,預計央行在今年或明年內都不會將利率降至零以下,也不會額外增加量化寬鬆規模。

  萬神殿宏觀經濟學研究公司經濟學家塞繆爾·圖姆斯則認為,貨幣政策委員會對GDP恢復到疫情前水準的速度有點過於樂觀,今年晚些時候可能需要適度的額外貨幣刺激。但即使如此,委員會更有可能選擇加強目前的定期融資計劃,而不是將銀行利率降至零以下。

  他説:“我們預計,央行將在夏季將量化寬鬆目標提高500億英鎊,以便在國債發行仍處於高位的情況下穩定英國國債收益率。”

  在央行發佈會議紀要後,負利率預期的消退使英鎊應聲上漲。特納表示,英鎊的前景仍然樂觀,預計英鎊對美元匯率將在未來12個月將升至1比1.45以上。

  注:本資訊僅代表專家個人觀點僅供參考,據此投資風險自負。

(中國金融資訊網 2021-02-05)
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