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貴金屬及金融市場週報:美就業數據喜憂參半 國際金價繼續刷新年內高點
 

  本週視點:

  上周國際金價高位震蕩。周中國際金價繼續刷新8年新高至1789.15美元/盎司,下半周美國公佈的勞動力市場數據持續走高,國際金價出現回落。不過新冠疫情的二次衝擊令市場對於美國政府的刺激政策仍存預期,加上6月份美聯儲議息會議紀要顯示美聯儲中期寬鬆立場不變,推動了市場的通脹預期,國際金價從1757.25美元的周中低點反彈,並最終報收于1774.31美元/盎司。 

  在貨幣政策方面,上周公佈的美聯儲6月份FOMC會議紀要顯示,在6月份的會議上,聯邦公開市場委員一致同意維持利率在0-0.25%的區間,以更好地支撐經濟。在通脹方面,儘管美國官方公佈的5月份CPI數據為0.1%,但不同收入人群所承受的通脹壓力卻有所不同。根據彭博社對於5月份消籃子變化重新計算的數據顯示,根據疫情重新調整的美國的通脹數據為1.1%,其中10%的低收入家庭承受著1.5%的通脹壓力,但對於高收入人群來説通脹壓力僅為1%。低利率疊加高通脹預期仍然是目前驅動市場的主要邏輯之一。

  展望後市,從價格走勢來看,上周國際金價整體呈現高位震蕩的格局。在創下了8年新高的同時,超預期的非農數據公佈後黃金的大幅回落,也顯示了市場情緒的脆弱。黃金價格的持續攀升了,阻止了部分處於觀望中的多頭,同時也令已經獲得收益看多者有獲利了結的衝動。不過在一個強勁的牛市結構中,市場的每一次回落幅度都不會很深,看多的投資者仍然會積極配置,並將價格推升至更高的水準。這意味著逢高做空的交易策略並不可取,至少不是在目前的經濟環境下。因此,我們仍然堅持看漲黃金,但在衝擊更高的點位前,我們認為國際金價會在高位展開盤整,特別當權益類資産獲得市場更多青睞的情況下,避險資産的波動率將會持續降低。

  (工行網站特約作者:徐銓翰)

  注:本資訊代表個人觀點僅供參考,據此投資風險自負。
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(2020-07-06)
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