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美元走軟有望繼續推高金價
 

  近期,隨著國際局勢不確定性加劇,全球多家央行紛紛釋放鷹派信號,市場預測美聯儲較其他主要央行的政策緊縮優勢將不斷減弱,這在一定程度上打壓美元,導致美元延續跌勢,步步逼近90關口。受市場避險情緒升溫,黃金多頭一度突破1340美元/盎司大關。展望本週,金融市場一系列重磅經濟數據雲集,週四美聯儲將公佈經濟狀況褐皮書,同時美聯儲官員梅斯特將做一場關於貨幣政策溝通的報告,疊加近期地緣事件持續發酵,黃金與美元的對決或再度升級。

  首先,美國方面,本週美元走勢依舊疲軟,很大程度上是因美聯儲年內加息3次的預期已被市場消化,美元上漲動能缺失,而美國以外正值貨幣政策緊縮大潮,其中歐洲央行很可能在2018年晚些時候撤走寬鬆政策。此外,多名美聯儲高官的講話令市場對該行2018年的加息步伐心存疑慮,美元指數的下跌並非美國經濟疲弱,因為跌勢不是由基本面驅動的,考慮到美國央行未來可能實施的貨幣政策會利好美元,同時,本週四美聯儲將公佈經濟狀況褐皮書,且同日2018年票委梅斯特將做一場關於貨幣政策溝通的報告,或將透露美國經濟前景以及貨幣政策走向的線索,投資者需密切關注。

  其次,供需方面,隨著中國春節臨近,中國的實物黃金買盤依然旺盛,金價前景依然樂觀。在中國,人們一般會選擇金條或金飾作為春節禮物贈送給親朋好友。中國和印度的消費者通常對價格都非常敏感,只要黃金價格保持在低水準,且其他投資的吸引力也不大的話,中國的消費者很可能會繼續購買黃金。同時,作為世界第二大黃金消費國印度的進口金額為33.9億美元,上年同期為19.7億美元,進口上升是由於全球價格低迷以及當地需求穩健,金價目前已接近三個月高點,創2010年來最大年線漲幅。過去幾週因美元疲軟,金價已大幅上漲至1340美元/盎司左右,這可能影響到未來黃金進口的需求量。

  最後,地緣局勢方面,美國政府關門可能是影響美元和黃金市場的另一個風險因素。本週五(1月19日)美國政府再度面臨停擺風險,因2017年年底簽署的短期融資法案將到期,目前美國國會兩黨一致同意提高預算上限,但在哪些領域提高開支存在諸多分歧,且這些分歧依然沒有彌合跡象。不過,美國財長努欽相信不會出現政府關門情況,努欽此前要求國會共和黨領袖在2月28日前提高政府債務上限,努欽一再強調,希望在政府潛在違約期到來之前能夠提高債務上限。但隨著特朗普言論在掀起外交風波的同時,進一步加深了國會兩黨的分歧,使得美國政府關門危機加劇,雖然美國財長努欽提議提高債務上限,但不確定性仍在,市場風險情緒重燃,刺激了黃金的避險買需。

  綜上所述,美創鑫裕分析師認為,由於美元走軟給市場帶來了較強推動力,短期內繼續看好金價表現。從基本面來看,地緣因素不確定性和歐元區復興可能會支援金價走高,同時市場對美國經濟面臨持續的擔憂,比如通脹壓力,這將持續打壓美元。從技術上看,金價的反彈預計不會很快結束,但面臨技術性回調,投資者可逢低介入。

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(摘自中國證券報•中證網 2018-01-17)
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